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Hyman P. Minsky
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C'est dans les phases de prospérité et d'insouciance que les crises se préparent, explique Minsky, car les investisseurs s'autorisent alors à prendre plus de risques et les régulateurs à moins réguler. L'auteur appelle ce phénomène le " paradoxe de tranquillité ". C'est en outre pour cette raison que notre système financier est fondamentalement et intrinsèquement instable. Il est donc essentiel de mettre en place des indicateurs à même de détecter les premiers symptômes d'instabilité pour mieux stabiliser le système.
C'est cette hypothèse dite de l'instabilité financière, souvent oubliée, rarement enseignée, notamment de ce côté-ci de l'Atlantique, que l'on retrouve dans ce livre. Depuis la crise des subprimes, il n'est quasiment plus un seul discours sur les crises qui n'y fasse réfeérence. Il s'agit du premier ouvrage de Minsky disponible en français.
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Théorie économique élaborée dans les années 1960, l'hypothèse d'instabilité financière postule que le système capitaliste est instable par essence : toute phase d'équilibre apparent ne fait qu'encourager les acteurs du marché à prendre davantage de risques, qui provoquent de nouvelles crises. Décriée à l'époque, cette analyse est aujourd'hui considérée comme l'une des plus à même d'expliquer la crise actuelle.
Elle offre une première approche passionnante d'une oeuvre dense, jusqu'à présent méconnue en France.
